- El USD/CAD carece de una dirección intradía firme el lunes en medio de una combinación de factores divergentes.
- Las apuestas por recortes de tasas de la Fed y las preocupaciones sobre una economía en desaceleración siguen pesando sobre el Dólar.
- El retroceso en los precios del petróleo crudo pesa sobre el CAD y ofrece soporte al par en medio del sentimiento de aversión al riesgo.
El par USD/CAD lucha por aprovechar su modesto rebote desde el mínimo mensual alcanzado el miércoles pasado y comienza la nueva semana con un tono moderado en medio de señales mixtas. Sin embargo, los precios al contado se mantienen por encima del soporte clave de la media móvil simple (SMA) de 100 días y actualmente cotizan alrededor del nivel de 1.4300, casi sin cambios en el día.
El sesgo vendedor del Dólar estadounidense (USD) se mantiene inalterado por tercer día consecutivo el lunes, ya que la incertidumbre sobre las agresivas políticas comerciales del presidente estadounidense Donald Trump sigue alimentando preocupaciones sobre una desaceleración económica en EE.UU. impulsada por aranceles. Esto sigue apoyando la creciente aceptación en el mercado de que la Reserva Federal (Fed) podría reanudar su ciclo de recortes de tasas y mantener a los alcistas del USD a la defensiva, lo que, a su vez, actúa como un viento en contra para el par USD/CAD.
Mientras tanto, los alcistas del USD en gran medida ignoran las señales de un aumento de la inflación en EE.UU. De hecho, el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. mostró el viernes que el indicador subyacente que excluye los precios volátiles de alimentos y energía subió un 0.4% en febrero, marcando la mayor ganancia mensual desde enero de 2024 y elevando la tasa anual al 2.8%. Además, las expectativas de inflación a 12 meses de la Universidad de Michigan se dispararon al nivel más alto en casi 2 años y medio en marzo.
Sin embargo, el entorno de aversión al riesgo prevalente, antes de los aranceles recíprocos del presidente estadounidense Donald Trump que se anunciarán el miércoles, ayuda a limitar la caída del Dólar de refugio seguro. Trump sacudió los mercados la semana pasada al imponer un arancel del 25% sobre todos los automóviles y camiones ligeros no estadounidenses. Además, un informe durante el fin de semana indicó que Trump considerará aranceles más altos contra un rango más amplio de países, que entrarán en vigor a partir del 2 de abril.
Además, las esperanzas de un acuerdo de paz en Ucrania mantienen los precios del petróleo crudo por debajo de un máximo de varias semanas alcanzado el miércoles pasado, lo que parece debilitar aún más al CAD vinculado a las materias primas y ofrecer algo de soporte al par USD/CAD. Esto, a su vez, justifica cierta precaución antes de posicionarse para la reanudación de la tendencia bajista bien establecida del par de divisas desde la vecindad de mediados de 1.4500, o el máximo mensual alcanzado el 4 de marzo.
Dólar canadiense FAQs
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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