• El USD/JPY cotiza en territorio positivo por quinto día consecutivo cerca de 156,60 en la sesión asiática temprana del viernes. 
  • El PIB de Japón aumentó un 0,2% intertrimestral en el tercer trimestre, como se esperaba.
  • Powell de la Fed dijo que el fuerte crecimiento económico de EE.UU. permitirá a la Fed tomarse su tiempo en los recortes de tasas. 

El par USD/JPY extiende el rally hasta alrededor de 156.60, el nivel más alto desde el 23 de julio durante la sesión asiática del viernes. El movimiento alcista del par está respaldado por la firmeza del Dólar estadounidense (USD) en general. Los operadores se preparan para las ventas minoristas de octubre de EE.UU., que se publicarán más tarde el viernes. 

El Producto Interno Bruto (PIB) preliminar de Japón se expandió un 0.2% intertrimestral en el tercer trimestre (Q3) frente al 0.5% anterior, en línea con el consenso del mercado. El PIB anualizado del país creció un 0.9% en el Q3, por encima del consenso del mercado del 0.7%, y se desaceleró bruscamente desde el crecimiento del 2.2% visto en el Q2. El Yen japonés se mantiene débil en una reacción inmediata al informe del PIB. 

El gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, advirtió durante la decisión de política monetaria de octubre que el banco central examinaría los datos de ingresos para futuras decisiones de política. La incertidumbre en torno a los planes de subida de tasas del BoJ probablemente pesará sobre el JPY frente al Dólar en el corto plazo. Sin embargo, la intervención verbal de las autoridades japonesas podría ayudar a limitar las pérdidas del JPY. 

En cuanto al USD, el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, señaló el jueves que el fuerte crecimiento económico de EE.UU. permitirá a los responsables de la política monetaria tomarse su tiempo para decidir sobre el tamaño y el ritmo de los recortes de tasas. "La economía no está enviando ninguna señal de que necesitemos apresurarnos a bajar las tasas", dijo Powell. La postura cautelosa de Powell llevó a los operadores a reducir sus expectativas de un recorte de tasas en diciembre, impulsando al Dólar. 

Mientras tanto, el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, declaró el jueves que, si bien la Fed ha logrado un fuerte progreso hasta ahora, aún queda trabajo por hacer para mantener el impulso. Los mercados han descontado casi un 59.1% de probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pbs) por parte de la Fed en la reunión de diciembre, frente al 75% de la semana pasada, según la herramienta FedWatch del CME. 

El Yen japonés FAQs

El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.

Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.

La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.

El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.

 

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