Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal (Fed) de los Estados Unidos (EE UU), repitió que no necesitan apresurarse para ajustar la política monetaria en sus declaraciones con relación al primer día de su testimonio sobre el Informe Semestral de Política Monetaria ante el Comité Bancario del Senado.
Aspectos clave del testimonio de Powell
"La política monetaria está bien posicionada para enfrentar riesgos e incertidumbres."
"Podemos mantener la restricción de la política monetaria por más tiempo si la economía se mantiene fuerte y la inflación no se mueve hacia el 2%."
"Podemos flexibilizar la política si el mercado laboral se debilita inesperadamente o si la inflación cae más rápido de lo esperado."
"La economía de EE. UU. es fuerte en general; la inflación está más cerca del objetivo del 2 %, pero aún algo elevada."
"La revisión del marco de la Fed no incluirá un enfoque en el objetivo de inflación, que seguirá siendo del 2%."
"La Fed concluirá la revisión del marco a finales del verano."
"Estamos en una muy buena posición con el desarrollo de la economía."
"Queremos hacer más progresos en la inflación."
"No veo ninguna razón para tener prisa."
"No estamos en recesión."
"No le corresponde a la Fed comentar sobre la política arancelaria"
"Claramente no está permitido por la ley que el Presidente destituya a un miembro de la junta de la Fed."
"Usaría la flexibilización cuantitativa solo cuando las tasas estén en cero."
"Creo que la tasa neutral ha aumentado desde el nivel muy bajo previo a la pandemia."
"Un fuerte aumento en M2 podría causar algo de inflación."
Esta sección a continuación fue publicada como un adelanto del testimonio del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, a las 10:00 GMT.
- El testimonio de Jerome Powell en el Congreso de EE. UU. será un evento de gran relevancia para el mercado esta semana.
- Se esperan nuevas pistas sobre el camino de las tasas de interés de la Reserva Federal.
- El Dólar estadounidense, los mercados bursátiles y otras clases de activos podrían experimentar grandes oscilaciones con las palabras del presidente de la Fed.
Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos (EE. UU.) (Fed), presentará el Informe Semestral de Política Monetaria y testificará ante el Comité Bancario del Senado el martes. La audiencia, titulada "El Informe Semestral de Política Monetaria al Congreso", comenzará a las 15:00 GMT y tendrá la atención total de todos los actores del mercado financiero.
Se espera que Jerome Powell aborde los principales puntos destacados del Informe Semestral de Política Monetaria de la Fed, publicado el viernes pasado. En ese informe, la Fed señaló que las condiciones financieras continúan pareciendo "algo restrictivas" y reiteró que los responsables de la política monetaria sopesarán los datos al decidir sobre futuros movimientos de política.
En una larga sesión de preguntas y respuestas, se espera que los representantes de EE. UU. pregunten a Powell sobre el camino de las tasas de interés, los desarrollos de la inflación y las perspectivas económicas. También es muy probable que indaguen sobre cómo las políticas del presidente de EE. UU., Donald Trump, podrían influir en los precios, las perspectivas de crecimiento y la política monetaria en el futuro.
La herramienta FedWatch del CME Group muestra que los mercados valoran en menos del 10% la probabilidad de que la Fed reduzca la tasa de política en 25 puntos básicos (pbs) en marzo, después de que el último informe de empleo reafirmara las condiciones ajustadas en el mercado laboral.
En enero, las nóminas no agrícolas (NFP) aumentaron en 143.000. Aunque esta cifra estuvo por debajo de la expectativa del mercado de 170.000, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (BLS) anunció revisiones al alza de las cifras anteriores de NFP. "El cambio en el empleo total de las nóminas no agrícolas para noviembre fue revisado al alza en 49.000, de +212.000 a +261.000, y el cambio para diciembre fue revisado al alza en 51.000, de +256.000 a +307.000. Con estas revisiones, el empleo en noviembre y diciembre combinado es 100.000 más alto de lo que se informó anteriormente", señaló la BLS en su comunicado de prensa.
El posicionamiento del mercado sugiere que el Dólar estadounidense (USD) tiene poco margen para subir, incluso si Powell confirma que mantendrán la política sin cambios en marzo. Por otro lado, el USD podría estar bajo presión de venta en caso de que Powell adopte un tono optimista sobre las perspectivas de inflación y deje la puerta abierta para una reducción de tasas en la próxima reunión de política.
Tasas de interés de EE.UU. FAQs
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
Acerca de Jerome Powell (vía Federalreserve.gov)
"Jerome H. Powell asumió por primera vez el cargo de presidente de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal el 5 de febrero de 2018, por un período de cuatro años. Fue reelecto para el cargo y tomó posesión de un segundo mandato de cuatro años el 23 de mayo de 2022. El Sr. Powell también se desempeña como presidente del Comité Federal de Mercado Abierto, el principal órgano de formulación de políticas monetarias del Sistema. El Sr. Powell ha sido miembro de la Junta de Gobernadores desde que asumió el cargo el 25 de mayo de 2012, para completar un mandato no expirado. Fue reelegido para la Junta y tomó posesión el 16 de junio de 2014, para un mandato que finaliza el 31 de enero de 2028."
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