Avance del PMI de servicios del ISM de EE.UU.: Se estima que los datos de septiembre muestren una narrativa de aterrizaje suave

• Se espera que el PMI de servicios del ISM de EE.UU. mejore ligeramente en septiembre. 
• Se prevé que el sector servicios de EE.UU. se mantenga dentro del territorio expansivo.
• Los inversores continúan favoreciendo un escenario de aterrizaje suave para la economía de EE.UU.

Estados Unidos publicará el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Servicios del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) el jueves, con el índice de septiembre que se espera suba a 51,7 desde el 51,5 anterior.

En agosto, la actividad económica en el sector servicios de Estados Unidos (EE.UU.) mejoró por segundo mes consecutivo, mostrando la resiliencia del sector y reforzando así la visión de una economía estadounidense saludable.

Además, el Índice de Actividad Empresarial del ISM bajó a 53,3 en agosto (desde 54,5), sugiriendo cierta pérdida de impulso en las operaciones comerciales, mientras que el Índice de Nuevos Pedidos de Servicios del ISM aumentó en 1,14 puntos porcentuales a 53,0, apuntando a una mayor demanda de servicios. En una nota menos positiva, el Índice de Precios Pagados de Servicios del ISM subió marginalmente a 57,3 (desde 57,0), destacando presiones de precios aún incesantes.

¿Qué esperar del informe PMI de servicios del ISM?

La inflación en EE.UU. ha estado en una clara tendencia a la baja, permitiendo a la Reserva Federal (Fed) centrar su atención en el mercado laboral doméstico a la hora de decidir sobre futuros movimientos de tasas de interés. Dicho esto, la inflación medida por el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) la semana pasada reforzó esa visión. Mientras que el Índice PCE subyacente se mantuvo persistente y subió un 2,7% en el año hasta agosto (desde el mes anterior de 2,6%), el PCE general subió un 2,2%, por debajo del consenso y menor que el aumento previo del 2,5%.

En vista de la publicación, una lectura del PMI de servicios del ISM en línea con las expectativas probablemente tendrá un impacto mínimo en el Dólar estadounidense (USD), ya que confirmaría la visión actual del mercado de que un aterrizaje suave es totalmente alcanzable en medio de presiones inflacionarias, que incluso permaneciendo por encima del objetivo del 2% de la Fed, se están moviendo gradualmente en la dirección correcta. Sin embargo, una caída más pronunciada de lo esperado podría tener un impacto más significativo, ya que el sector servicios ha sido un motor clave de la economía en los últimos años. Una contracción repentina podría despertar la aversión al riesgo, amenazando la idea de una transición económica suave y despertando la demanda de activos refugio como el Dólar.

¿Cuándo se publicará el informe del Índice de Gerentes de Compras de Servicios del ISM y cómo podría afectar al EUR/USD?

El Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Servicios del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) se publicará el jueves a las 14:00 GMT.

Según Pablo Piovano, Analista Senior de FXStreet, "[L]a continuación del proceso de venta podría arrastrar inicialmente al EUR/USD a la media móvil simple (SMA) de 55 días, actualmente en 1.1024, que precede al mínimo de septiembre en 1.1001 (11 de septiembre)".

Los episodios de fortaleza, por otro lado, deberían motivar al spot a desafiar su máximo anual de 1.1214 (25 de septiembre). Una vez despejada esta región, el par podría embarcarse en un probable movimiento hacia el máximo de 2023 de 1.1275 (18 de julio)", añade Pablo.

Finalmente, Pablo sugiere que "mientras esté por encima de la SMA de 200 días de 1.0874, la perspectiva constructiva del par debería permanecer sin cambios".